据外媒28日报道，韩国和印度的债券市场最容易受到亚洲新兴市场抛售的影响，尽管它们通常处于投资领域相反的一端。这两个国家的通货膨胀，一个依靠技术出口，另一个是服务业和农业驱动型经济易受进口能源价格上涨的强烈影响。数据显示，两国的债券对美国通胀率的敏感性也高于其他国家。
不断上升的物价压力亦令澳大利亚和新西兰债券市场本月大幅下挫，交易员越来越多地押注根深蒂固的通胀将促使全球央行变得更加强硬。韩国央行(Bank of Korea)已加息25个基点，而印度储备银行(Reserve Bank of India)本月表示将停止其政府债券购买计划。
瑞穗银行(Mizuho Bank)驻新加坡的经济与策略主管维拉坦(Vishnu Varathan)表示，“债券面临的风险来自两个方面，尤其是实际国内通胀风险通过进口渠道渗透，以及亚洲新兴债券市场如何应对美债收益率上升。”
根据彭博分析，以2019年以来的5次情况为例，美国在类似期限内的盈亏平衡利率每上升一个基点，印度10年期国债收益率就上升0.78个基点；韩国的这一数据为0.56。尽管泰国债券的敏感性也很高，但通胀指标仍在其央行的目标范围内。
能源进口方面，印度约85%的石油依赖进口，而韩国几乎所有的石油需求都需要进口，这使得韩国经济更容易受到能源价格的影响。除此之外，这两个疲软的债券市场几乎没有什么共同之处。
截至10月28日，10年期印度国债的最新收益率为6.336%，印度10年期债券与2年期债券收益率利差为151.6个基点。央行利率为4.00%(上一次调整是2020年5月)。标普对印度的主权信用评级为BBB-，当前印度5年期信用违约互换报价为107.14，隐含违约概率为1.79%。而韩国10年期国债收益率为2.5%左右，10年期债券与2年期债券收益率利差为63.1个基点。央行利率为0.75%(上一次调整是在2021年8月)。标普对韩国的主权信用评级为AA，目前韩国5年期信用违约互换报价为18.65，隐含违约概率为0.31%。
通胀上升将刺激更多对印度的鹰派押注，印度国内掉期利率和5年期隔夜拆借利率将出现自2月份以来的最大月度涨幅。而印度储备银行停止购买债券，被视为加息的前奏。
下周将公布的韩国10月份通胀数据将受到密切关注，此前有关韩国9月份通胀表现优于预期的预测导致债券价格下跌。物价上涨率已经连续6个月超过了韩国央行的目标值(2%)，因此，这将是该国央行在25日决定政策之前的最后一次物价上涨率。目前，韩国掉期合约的定价距离未来12个月的上行区间超过100个基点。
下表显示了新兴市场6个国家的债券收益率对美国盈亏平衡利率的敏感性。
